InternationalReviewofEconomics&Finance刊发经济学院钱雪松教授研究最新研究成果

近日，经济金融领域国际知名期刊International Review of Economics & Finance(Volume 67，2020)刊发了经济学院钱雪松教授与中山大学方胜博士、武汉大学邹薇教授的合作研究成果“The empirical relation between loan risk and collateral in the shadow banking system: Evidence from China’s entrusted loan market”。钱雪松教授为通讯作者。

2008年金融危机以来，全球影子银行资产规模不断攀升，中国影子银行发展尤为迅猛，其引致的风险问题受到各界高度关注。然而影子银行较为隐蔽，受到数据限制，相关研究十分稀缺。本文以中国委托贷款这一典型影子银行作为研究对象，搜集整理了2004-2014年中国上市公司披露的委托贷款公告数据，通过实证检验“抵押-风险”关系推断出影子银行的风险管理机制以及抵押在其中扮演的角色。

实证结果显示，委托贷款中的抵押要求与风险溢价、贷款展期均显著正相关，这意味着抵押作为事后风险控制工具在发挥作用，与“贷款事后理论”的预测一致。进一步研究发现，作为一种事后风险控制工具，抵押的具体作用机制在借款者差异、抵押类型等方面表现出丰富差异。本文不仅增进了学术界对抵押与风险之间关系的认识和理解，而且对中国影子银行的风险管理控制具有重要启示意义。

International Review of Economics & Finance是经济金融领域的国际知名期刊之一，2019的引用分数为3.1，近五年的影响因子为2.119，是JCR经济学和金融学领域的二区期刊。

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